Quyết định gần đây của Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) về việc tăng mạnh giới hạn vị thế hợp đồng quyền chọn đối với các quỹ ETF Bitcoin đánh dấu một bước ngoặt quan trọng trong lĩnh vực tài sản số. Việc nâng số hợp đồng tối đa cho mỗi ETF từ 25.000 lên 250.000 dự kiến sẽ thay đổi căn bản động lực thị trường, đặc biệt đối với các nhà đầu tư tổ chức đang tìm kiếm công cụ phòng ngừa rủi ro mạnh mẽ và có quy mô lớn.
Sự thay đổi này tạo điều kiện cho các tổ chức áp dụng đa dạng các chiến lược quyền chọn phức tạp hơn như bán quyền chọn mua có bảo đảm hoặc giao dịch chênh lệch giá, vốn đã góp phần đáng kể vào việc giảm biến động lịch sử của Bitcoin. Dữ liệu thực nghiệm cho thấy các chỉ số biến động then chốt đã giảm đáng kể kể từ khi quy định mới được áp dụng, phản ánh môi trường giao dịch ổn định hơn. Hạn mức giao dịch quyền chọn được mở rộng giúp các thành viên thị trường quản trị rủi ro tốt hơn, làm dịu các dao động giá, từ đó chuyển đổi Bitcoin từ một tài sản đầu cơ cao thành một công cụ đa dạng hóa danh mục đầu tư đáng tin cậy.
Đối với các nhà cung cấp ETF, đặc biệt là các quỹ dẫn đầu thị trường như iShares Bitcoin Trust (IBIT) của BlackRock, việc tăng giới hạn giúp củng cố lợi thế cạnh tranh khi họ có thể thu hút sự tham gia mạnh mẽ hơn từ cả nhà đầu tư tổ chức lẫn cá nhân. IBIT, với quy mô tài sản quản lý vượt trội, sẽ hưởng lợi nhiều nhất khi các chiến lược mới trở nên khả dụng với số lượng nhà đầu tư lớn hơn. Ngược lại, các ETF Bitcoin không nằm trong diện mở rộng giới hạn, như quỹ Wise Origin của Fidelity, có thể đối mặt với bất lợi về thanh khoản và sức hấp dẫn đối với nhà đầu tư.
Một thị trường Bitcoin ổn định hơn, ít biến động hơn nhờ sự phát triển của thị trường quyền chọn sẽ tạo ra tác động lan tỏa tích cực: khi biến động giảm và thanh khoản tăng, sức hút của Bitcoin đối với các nhà quản lý tài sản truyền thống ngày càng lớn do tiềm năng tạo ra lợi suất đã điều chỉnh rủi ro. Cột mốc quy định này không chỉ giúp bình ổn giá giao dịch hàng ngày mà còn thúc đẩy nhu cầu mua thực tế, khi các tổ chức ngày càng xem Bitcoin như một loại tài sản chính thống, hợp pháp. Nhà đầu tư nên theo dõi sát sao những thay đổi này vì chúng báo hiệu tiềm năng thay đổi cấu trúc thị trường và chiến lược đầu tư của thị trường tiền mã hóa.