Jawatankuasa Sekuriti dan Pertukaran Amerika Syarikat (SEC) sedang bersiap untuk mengubah dengan ketara pasaran saham dengan meneruskan rancangan yang membenarkan saham yang diperdagangkan secara terbuka, seperti Tesla dan Nvidia, dikeluarkan dan diperdagangkan sebagai token di rangkaian blockchain. Idea ini, yang berakar pada pengaruh yang berkembang pesat daripada teknologi blockchain, diposisikan sebagai cara untuk mewujudkan lebih banyak ketelusan, memotong kos perdagangan, dan menghapuskan tempoh penyelesaian berbilang hari yang biasa dalam sistem semasa.
Di bawah rangka kerja baru ini, pelabur akan dapat membeli dan menjual versi token yang telah ditokenkan bagi saham di bursa mata wang kripto yang dikawal selia. Setiap token akan mewakili satu saham sah perusahaan, dengan pemilikan dan pemindahan yang didokumenkan secara telus di blockchain berbanding melalui pusat penyelesaian tradisional yang sering tidak telus. Pengerusi SEC Paul Atkins telah menganggap tokenisasi sebagai satu inovasi kewangan utama, mencadangkan bahawa pengawal selia perlu mencari cara untuk mempromosikan kecekapan pasaran dan akses yang lebih luas melalui teknologi baru.
Rancangan ini sedang menghasilkan kegembiraan yang signifikan di kalangan para pemain industri crypto. Bursa seperti Coinbase dan Robinhood sedang melobi untuk kelulusan, bersemangat untuk membuka perdagangan saham berasaskan blockchain kepada pelanggan mereka. Kedua-duanya sudah pun bereksperimen dengan token saham sintetik di pasaran antarabangsa, dan platform seperti Nasdaq sedang mengusahakan perubahan peraturan untuk menyenaraikan sekuriti yang telah ditokenkan.
Walau bagaimanapun, firma Wall Street yang mapan, termasuk bank dan broker besar, sedang menentang. Mereka berpendapat bahawa infrastruktur semasa mereka – yang bertanggungjawab untuk sebahagian besar keuntungan mereka – boleh terjejas oleh sistem yang memindahkan perdagangan dan penyelesaian terus ke blockchain. Beberapa, seperti Citadel Securities, telah menyatakan kebimbangan sama ada tokenisasi akan membawa manfaat sebenar atau sekadar mencipta jurang peraturan.
Walaupun terdapat semangat, rancangan SEC masih berada di peringkat awal. Agensi itu sedang berdiskusi secara aktif mengenai butiran dengan pelbagai pihak berkepentingan dan memantau isu-isu berkaitan, seperti manipulasi saham yang disyaki berkaitan dengan promosi di media sosial. Sedangkan lebih daripada $31 bilion dalam aset telah pun ditokenkan di sektor-sektor lain, ekuiti hanya menyumbang sebahagian kecil daripada angka ini setakat ini.
Inisiatif berani ini menandakan satu pertarungan yang berterusan antara gergasi tradisional Wall Street dan pendatang baru yang inovatif di ruang crypto, dengan masa depan cara perdagangan saham tergantung pada keseimbangan. Ketika SEC terus maju, tahun-tahun akan datang mungkin melihat perubahan asas dalam hubungan antara teknologi dan pasaran awam.