Bank Pusat Eropah (ECB) telah memutuskan untuk mengekalkan kadar faedah utama, mengekalkan kadar pembiayaan semula utama pada paras 2% serta menghentikan kitaran pelonggaran dasar monetari. Keputusan ini dibuat ketika inflasi di zon euro telah stabil pada sasaran ECB sebanyak 2%, menandakan satu titik perubahan dalam usaha bank pusat itu untuk menyeimbangkan kestabilan harga dengan risiko ekonomi yang sedang berubah. Keputusan dasar monetari kini sangat bergantung kepada data, dengan pembuat dasar menekankan pendekatan dari satu mesyuarat ke mesyuarat berikutnya ketika mereka menilai penunjuk ekonomi terkini dan ramalan makroekonomi.

Sejak Jun 2024, ECB telah melaksanakan lapan kali pemotongan kadar faedah dalam tujuh mesyuarat berturut-turut sebagai tindak balas kepada trend inflasi yang semakin reda dan pertumbuhan gaji yang perlahan. Pasaran kewangan secara meluas telah menjangkakan langkah penangguhan pada bulan Julai, dan euro kekal stabil berbanding mata wang utama selepas pengumuman tersebut. Presiden ECB Christine Lagarde menekankan bahawa tekanan harga domestik semakin berkurangan dan fasa inflasi dianggap telah hampir berakhir. Namun, beliau turut mengingatkan bahawa persekitaran luar masih sangat tidak menentu, khususnya disebabkan peningkatan ketegangan perdagangan dan tarif AS terhadap eksport Eropah yang menjadi cabaran besar kepada prospek ekonomi.

ECB tidak memberikan sebarang panduan ke hadapan mengenai masa atau kemungkinan langkah kadar faedah selanjutnya, menegaskan komitmennya terhadap pendekatan yang fleksibel dan berhati-hati. Jangkaan pasaran menunjukkan terdapat kemungkinan pemotongan kadar faedah pada penghujung tahun ini, tetapi Majlis Pentadbiran akan bergantung kepada unjuran ekonomi bulan September serta terus memantau penunjuk utama seperti sasaran inflasi, data pasaran buruh, dan perkembangan perdagangan global sebelum mengambil sebarang tindakan selanjutnya.

Ketika dasar monetari memasuki fasa tunggu dan lihat, ECB kini memberi tumpuan kepada usaha mengekalkan kestabilan dan menyediakan sokongan di tengah-tengah kejutan luar seperti ketegangan perdagangan AS-Eropah dan turun naik pasaran. Pendekatan berasaskan data yang berterusan oleh bank pusat ini membolehkan penyesuaian dasar dibuat dengan pantas apabila perlu, memastikan dasar kadar faedah kekal sejajar dengan sasaran inflasi dan persekitaran makroekonomi yang lebih luas.