Cadangan terbaru daripada Demokrat Senat yang menyasarkan kewangan terdesentralisasi (DeFi) telah mencetuskan perdebatan sengit, menarik kritikan tajam daripada kedua-dua anggota dewan Republik dan pemimpin dalam industri kripto. Inti kepada cadangan ini memperkenalkan ‘senarai terhad’ yang memberi kuasa kepada Kementerian Kewangan untuk mengharamkan protokol DeFi yang dianggap terlalu berisiko, dengan tujuan yang dinyatakan adalah untuk membendung aktiviti kewangan haram.

Satu titik perselisihan utama adalah keperluan yang dicadangkan untuk pematuhan Know Your Customer (KYC) pada aplikasi DeFi bukan penyelia dan semua penyedia front-end, tanpa mengira sama ada pemaju atau pengendali mempunyai akses kepada aset pengguna. Ini bermakna sesiapa yang mencipta, melaksanakan, atau mendapatkan manfaat kewangan daripada protokol DeFi boleh diklasifikasikan sebagai perantara, menjadikannya tertakluk kepada pengawalan yang serupa dengan broker kewangan tradisional. Menurut pemimpin industri, definisi yang luas ini boleh menangkap hampir semua peserta dalam pembangunan dan operasi DeFi.

Pengkritik berpendapat bahawa peruntukan ini mewakili campur tangan peraturan yang berlebihan. Dengan mengklasifikasikan kebanyakan pelakon DeFi sebagai perantara, cadangan ini mungkin menanggalkan perlindungan undang-undang kunci daripada pemaju dan pengendali, meningkatkan risiko tanggungjawab jenayah, dan memperkenalkan tahap kawalan kerajaan yang dilihat oleh penyokong industri sebagai tanpa preseden dan tidak praktikal. Ramai yang bimbang langkah-langkah ini akan mendorong inovasi dan pembangunan kripto ke luar Amerika Syarikat, merugikan kedudukan negara dalam teknologi aset digital.

Cadangan ini juga memecahkan pengawasan regulatori antara Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa dan Suruhanjaya Perdagangan Komoditi dan Masa Depan tetapi meninggalkan Kementerian Kewangan dengan kuasa yang luas untuk memutuskan bila sebuah protokol adalah ‘decentralized’ yang mencukupi. Ahli Republik dan kumpulan industri telah menyuarakan kebimbangan bahawa pendekatan ini tidak konsisten dengan usaha bipartisan – seperti Akta Inovasi Kewangan Bertanggungjawab (RFIA) dan Akta CLARITY – yang kedua-duanya bertujuan untuk menyediakan perlindungan yang lebih jelas untuk pemaju DeFi dan memupuk inovasi melalui sandbox regulatori dan pengecualian aset digital tertentu daripada undang-undang sekuriti.

Jurucakap industri kripto dan pakar dasar memberi amaran bahawa draf Demokrat menempatkan DeFi bukan sebagai terobosan teknologi yang perlu dipupuk tetapi sebagai ancaman yang perlu dibatasi dengan ketat. Mereka berhujah bahawa pandangan sedemikian boleh melambatkan rundingan bipartisan yang sedang berlangsung tentang undang-undang kripto yang komprehensif dan akhirnya mengusir usahawan, pemaju, dan modal dari pasaran AS.

Ketika perdebatan berterusan, masa depan pengawalan DeFi di AS tetap sangat tidak pasti, dengan pembuat undang-undang, pengawal selia, dan inovator bergelut tentang bagaimana cara terbaik untuk menyeimbangkan perlindungan pengguna, pencegahan kewangan haram, dan pemeliharaan kepimpinan Amerika dalam ekonomi aset digital.