欧州中央銀行（ECB）は、基準金利を据え置き、主要リファイナンスレートを2%に維持し、緩和政策のサイクルを一時停止しました。この決定は、ユーロ圏のインフレ率がECBの2%目標に安定したことを背景に、価格安定を経済リスクとバランスさせる中での転換点を示しています。現在の金融政策決定は、データに依存するものであり、政策立案者は集会ごとに経済指標やマクロ経済予測を評価しながら進行中です。

2024年6月以降、ECBは8回の金利引き下げを7回の会合で実施し、インフレ率の下降傾向や賃金成長の緩和に対応しました。金融市場は、7月の据え置きを広く予想しており、発表を受けてユーロは主要通貨に対して安定しました。ECBのクристーヌ・ラガルド議長は、国内価格圧力が緩和し、インフレ期がほぼ終了していると指摘しました。しかし、トランプ政権による関税や欧州輸出へのアメリカの関税が、経済見通しに重大な減速要因をもたらすことも強調しました。

ECBは、さらに金利引き下げのタイミングや可能性についてのガイダンスを提供せず、柔軟かつ慎重な姿勢を強調しました。市場の期待では、今年後半にも金利引き下げが行われる可能性がありますが、ECB理事会は9月の経済予測を待ち続け、インフレ目標や労働市場データ、世界貿易動向といった重要指標を一貫して監視しながら次の行動を取る方針です。

金融政策が待ち望む段階に入ったECBは、USと欧州の貿易摩擦や市場の不安定さという外部ショックに対応しながら、安定を維持し支援を提供することに焦点を当てています。ECBのデータ駆動戦略により、必要に応じて迅速に再調整が可能であり、金利政策がインフレ目標と広範なマクロ経済環境に一致するようにします。